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保荐业务新规健全注册制下激励问责机制

来源: 中国证券业协会 编辑:小师哥 2020/12/08 17:12:29 字体:

近日,中国证券业协会(下称协会)发布了《证券公司保荐业务规则》(下称“保荐业务新规”)。对此,高盛高华证券总经理索莉晖接受上海证券报记者采访时表示:这是在注册制下建立起来的与保荐机构、保荐代表人的能力和责任相匹配的激励、问责体系,会让这个行业更专业,更注重项目经验的积累,更好地为实体经济和市场发展提供专业化服务。

索莉晖表示,从大的背景来看,今年6月份证监会发布了《证券发行上市保荐业务管理办法》,此次,协会从行业自律角度对保荐机构和保荐代表人的监管模式等作出重大调整。

她表示,在保荐制度设立之初,采用了考试的方式来确定保荐代表人资格,第一批考试通过的保荐代表人只有600多。以考试定资格,实际上是一种“事前审批”。而此次发布的新规则调整为“事后备案”。更重要的是,现在证券公司可按照新规,基于公司内部业务人员的项目经验和能力来决定谁可以做保荐代表人。也就是说,保荐代表人不以考试为资格门槛,更看重是否具备足够的经验和能力。

索莉晖认为,市场正逐步推开注册制。而注册制不仅强调合规,更强调专业能力。券商要有筛选项目的能力,要能够把好公司筛选出来,这一能力是和保荐代表人的个人能力连在一起的。这个能力不单单是考试能力,而是实打实做项目的能力。

她说,这是新的激励导向,会让这个行业更专业,更注重项目经验的积累。从公司的角度来讲,以后人才的招聘、激励等都可以按照更加市场化的规律来做。“新规厘清了保荐机构与保荐代表人间的责任、权利和收益,是推进市场化的结果。首先,监管部门对机构进行监管,然后再由机构来管理个人,通过市场主体自身对人员和业务进行管理、规范和约束,这就是市场化。监管在其中并没有过度参与,而只是确定了大的框架和规则。对市场主体而言,将可以充分发挥主动性。”

索莉晖表示,现在证券行业的保荐代表人数量大概有4200余人,按一个IPO项目须由两个保荐代表人签字计算,目前至少可有2000多个IPO项目同时上报。但实际上,由于中介机构的责任被不断压实,市场并没有出现IPO项目“放水”的问题。而且,由于保荐代表人这个群体在不断壮大,还形成了保荐机构和保荐代表人之间的新的供需均衡。

保荐业务新规构建了一个系统性工程,通过完善保荐机构执业质量评价、保荐代表人名单分类管理、公示和推广以及即时响应等多个自律管理机制,充分发挥市场化的自律约束、道德约束、诚信约束、声誉约束效力。

“新规提倡整个行业要讲诚信、讲专业、爱惜声誉。爱惜声誉不只是不被处罚公示,而是要做好项目的各个环节,包括立项、尽调、内控内核、持续督导等。”索莉晖总结道。

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